I Bitcoin e le criptovalute potrebbero sostituire l’oro come riserva contro l’inflazione? Analizziamo insieme i vantaggi e gli svantaggi di entrambi.
Gli imprenditori devono diversificare i loro flussi di reddito e portafogli di investimento se vogliono creare un’impresa duratura in grado di resistere agli shock di mercato oltre che valutari. Durante le recessioni economiche, il diversificatore storico di riferimento sono sempre stati l’oro e i metalli preziosi.
Più volte, la ricerca ha dimostrato che l’oro è in grado di mantenere il suo valore eccezionalmente bene durante le recessioni. Ciò è particolarmente vero se prendiamo in considerazione la crisi finanziaria del 2007-2009, quando la performance cumulativa dell’oro è stata del 19% mentre il mercato azionario statunitense è sceso del 35%.
Se la tua attività venisse colpita duramente durante una recessione o un crollo del mercato, l’oro può salvarti. Ultimamente, però, l’ascesa fulminea delle criptovalute ha suscitato interesse in esse come una possibile copertura dell’inflazione di domani e eventuale successore dell’oro.
Oro e Bitcoin: concorrenti o complementi?
Bitcoin e altre criptovalute hanno recentemente catturato l’attenzione degli investitori istituzionali alla ricerca di una copertura dai disastri della prossima generazione. Le istituzioni e gli investitori al dettaglio stanno ora affollando la classe di asset digitali con numeri senza precedenti: tra il terzo e il quarto trimestre del 2020, l’investimento istituzionale medio nel più grande fondo crittografico del mondo è salito alle stelle da $ 2,9 a $ 6,8 milioni. Solo a dicembre, il valore bitcoin (BTC) è aumentato del 47%.
Sebbene JPMorgan Chase abbia recentemente affermato che la concorrenza di Bitcoin con l’oro è già iniziata, ci sono poche prove che suggeriscano che il successo di un asset (BTC) significhi la graduale eliminazione di un altro (l’oro).
Le tendenze demografiche confermano che le linee di investimento stanno cambiando, con molti investitori più giovani che preferiscono gli asset digitali ai metalli. Ad esempio, solo il 7,5% dei millennial di età compresa tra 25 e 34 anni possiede oro e argento, mentre tra i millennial benestanti, il 25% possiede criptovaluta (e il 31% è interessato a comprare bitcoin).
Mentre da un lato è vero che alcuni investitori al dettaglio si stanno avvicinando alle criptovalute, gli investitori istituzionali non stanno voltando le spalle all’oro. Ad esempio, nella seconda metà del 2020, la società di investimento di Warren Buffett ha acquisito una posizione long da $ 565 milioni in Barrick Gold.
Oro e Bitcoin: scopi di utilizzo differenti
Non è del tutto vero che l’oro e le criptovalute abbiano lo stesso scopo. Sebbene siano entrambe riserve di valore che potrebbero fornire una sicurezza contro il rischio di inflazione, i loro casi d’uso sono dissimili. Da un lato, i lingotti d’oro possono essere utilizzati nella produzione di gioielli ed elettronica. Dall’altro, bitcoin può facilitare pagamenti e rimesse transfrontaliere istantanee senza restrizioni da parte delle autorità centrali.
Siccome nessuno dei due è strettamente legato al valore del dollaro USA, è probabile che entrambi continueranno a fungere da importanti strumenti di copertura come attività di tesoreria aziendale.
Dal punto di vista della vendita al dettaglio, è chiaro che i giovani preferiscono le criptovalute rispetto all’oro. Tuttavia, ci sono numerosi vantaggi che l’oro pone sulle criptovalute come riserva di valore e mezzo di scambio. Questi vantaggi rendono difficile credere che l’oro perderà mai il suo lustro tra gli investitori, tra cui:
- Stabilità dei prezzi a lungo termine
- Archiviazione sicura nei depositi
- Utilità industriale reale
- Longevità comprovata nei millenni.
Oro contro criptovalute: considera di scommettere su entrambi nel 2021
Sia il metallo giallo che BTC svolgono funzioni speculative simili, ma hanno proprietà individuali e casi d’uso molto diversi, il che li rende investimenti complementari piuttosto che concorrenti.
Sebbene più denaro istituzionale affluirà probabilmente a BTC nell’anno a venire, ciò non rappresenta necessariamente una minaccia esistenziale per l’oro. Non tanto presto, almeno. È più probabile che vedremo oro e BTC diventare coperture tandem con prezzi che probabilmente diventeranno strettamente correlati. In altre parole, sembra che stiamo fissando un futuro con due principali coperture contro l’inflazione anziché una.
Se sei un imprenditore, forse la cosa peggiore che puoi fare è sederti su solamente i risparmi in contanti: per proteggere la tua attività in caso di inflazione su larga scala, prendi in considerazione la diversificazione con asset non correlati al dollaro USA, come bitcoin e oro, nel 2021.
